DeepSeek兴起帶來科技股起飛 基金經理“忙”選股

  DeepSeek作為一款功用強大的人工智慧东西，正在被各行各業廣泛接入和擴充應用。接入DeepSeek意味著相關企業平和臺將DeepSeek模型整合到自己的系統中，运用其強大的AI才能提高本身服務。

  近期，中國三家基礎電信企業，華為雲、阿裏雲、騰訊雲等多個平臺，以及山東省網際網路傳媒集團、福建省廣播影視集團等多家媒體技術平臺紛紛宣佈接入DeepSeek，進一步推動了AI技術的遍及和應用。令人矚意图是，據有關媒體報道，微軟、英偉達、亞馬遜等全球領先的雲計算平臺也宣佈接入DeepSeek。

  中國AI發展的干流敘事已經逐漸從追趕轉向逾越，這一認知的變化敏捷反映在資本市場，中國資産聞風而動。A股方面，萬得DeepSeek指數在節後3個交易日便大漲27.48%。在嗅覺敏銳的基金經理們看來，DeepSeek強勢兴起帶來的科技股集體起飛，並不僅僅是短期的股價波動，更是中國科技資産估值體系的一次深入調整。

  廣發上證科創板人工智慧ETF基金經理曹世宇認為：“DeepSeek的顛覆性，體現在它大幅度降低了訓練和推理本钱，R1訓練本钱是OpenAI的1/20左右，某些特定的程度上挑戰了‘功能更高的模型只能通過算力堆疊來實現’這個認知，即不通過算力堆疊而通過工程優化也能够實現高功能模型。這一方面引發了市場對算力需求的不合，另一方面大模型本钱敏捷下降對應用和端側是全方位的利好。”

  回顧2024年的市場表現，AI是全年最熱門的主題之一，作為AI基礎的算力板塊，誕生了寒武紀、新易盛等多只大牛股，2024年績優基金也幾乎毫無例外地一起選擇了重倉算力板塊。隨著DeepSeek的橫空出生，打破了算力高本钱神話，使得算力股堕入大跌。

  遭到DeepSeek衝擊，海外算力龍頭英偉達1月27日股價一度暴降16%，公司總市值在一週內累計縮水5520億美元。A股算力股也在節前紛紛跌落，寒武紀股價單日跌幅超10%。這與春節後DeepSeek指數的大漲构成了鮮明對比。

  不過，近来海內外算力股股價都開啟上升。现在來看，遭到公募基金青睞的DeepSeek概念股大多散布在在應用方向。展望後市，多位基金經理表明，DeepSeek模型為AI應用和商業化場景的落地帶來了新機遇，推動模型平權，將加快AI應用領域的繁荣發展。

  “從應用端來看，DeepSeek是開源的，國內AI應用都能够接入，這個環節遍及获益，具體選股還是要看商業形式、市場承受情況等。”諾安基金科技組基金經理陳衍鵬預計，市場短期預期較為共同，但熱情简单退卻，并且預計較多公司接入DeepSeek後投資標的也會比較涣散，建議精選有實際商業打破的公司，特別是圍繞DeepSeek擅長的金融、醫療、編程方向選股。

  對於這一輪AI行情及未來潛在機會，摩根士丹利基金經理雷志勇表明，DeepSeek的火爆意味著全球人工智慧領域未來的發展或许更具有多元性，同時大模型降本也預計會加快人工智慧應用端商業化閉環的构成。

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