榜首上海：坚持三一世界(00631)“买入”评级 目标价升至162港元

  智通财经APP得悉，榜首上海发布研究报告称，坚持三一世界(00631)“买入”评级，根据煤炭行业高景气量、公司赋能优势以及未来新事务想像空间的预期，目标价上调至16.2港元，对应2022年25倍PE。

  公司2021年上半年完成收入49.84亿元，同比增30.6%;毛利率为24.4%，同期为27%，下滑首要因为产品结构调整;归母净利润8.11亿元，同比增26.8%，超出预期。其间，矿山配备板块收入28.3亿元，同比增加26.2%;物流配备17.5亿元，同比增加21.2%。公司上半年中心产品正面吊、堆高机和掘进机继续坚持榜首品牌，市占率稳步提高。

  经过新品才智掘进机以及掘锚护产品的出售，掘进机事务收入完成43.8%的超预期增加。综采事务收入增加52.3%，纯水支架连续交给并新签1.64亿订单。新品完成海外商场打破，宽体车海外完成2.6亿元收入，同比增179%;弹性臂叉车海外出售放量，收入同比增626%至1.2亿元。

  上半年公司机器人事务完成收入4亿元，同比大幅度增加211.7%。其间，才智产线.9亿元。才智物流方面，AGV机器人收入达3200万元，在手订单1.7亿元，意向订单1亿元。才智叉车完成了95台交给，意向订单到达1100万元。才智矿山事务，支架电液控体系完成7套的出售，在手订单8套，意向订单16套。无人驾驶宽体车上半年获得打破性发展，现在已在3个露天矿合计10台车完成运营，该行估计下半年再有10台投入运转，并有望在下一年到达100台规划。

  1-7月煤炭行业固定资产出资同比增加8.8%，设备收购需求仍旺盛，景气量继续。该行以为：

  1)只需未来煤炭价格坚持在绿间，设备收购需求便有保证。而才智化晋级改造将带来增量需求，并熨平周期特点。公司榜首品牌战略规划清晰，在传统事务稳步增加的条件之下，每年有2-3款新产品研制下线)机器人和才智矿山商场容量宽广，专案发展超预期，未来也将带来可观成绩奉献。

  3)公司背靠三一集团，在上游供应链本钱控制才能、产品议价才能及出售管道都有远胜于同行的竞赛优势。